31 марта 2017
Рубль встречает конец квартала ослаблением
К 15:27 (мск) индекс ММВБ снизился на 0,91% до 2003,47
пт., а РТС - на 1,78% до 1117,06 пт. К середине дня российский рынок
снижался на низких объёмах. В последний день квартала инвесторы предпочитают
фиксировать прибыль по всем фронтам. Для российских индексов данный период
оказался неудачным, так как основное внимание было сосредоточено на рынке ОФЗ.
К середине дня аутсайдерами стали бумаги: «Мечел» (-3,73%), «ПИК» (-3,67%),
«Россети» (-3,28%), «ФСК ЕЭС» (-3,04%), «Распадская» (-2,95%). «ЭНЕЛ Россия»
(+1,37%) получила прибыль по РСБУ в 2016 году в размере 5,08 млрд рублей против
убытка в 1,8 млрд рублей годом ранее, а также увеличила выручку на 1,75% до
72,36 млрд рублей. «Сургутнефтегаз» (-1,07%) получила убыток по РСБУ в 2016
году в размере 104,75 млрд рублей против прибыли 751,35 млрд рублей годом
ранее. Выручка выросла на 1,5% до 992,5 млрд рублей. Позитивным для банковского
сектора является новость от министра строительства и ЖКХ Михаила Меня. По его
словам, число ипотечных кредитов в 2016 году выросло на 22,5%, а их объём - на 27%, почти до 1,5 трлн рублей.
Впрочем, это не мешало банкам демонстрировать существенное снижение: Сбербанк
(-1,66%), «ВТБ» (-0,6%). «Газпромбанк» получил прибыль по РСБУ в 2016 году в
размере
29,007 млрд рублей против убытка в размере 47,723 млрд
рублей годом ранее. В лидерах дня торговались акции: «Кузбасская топливная
компания» (+3,22%), привилегированные акции «Башнефть» (+2,26%), «Мегафон»
(+1,35%), «Мосэнерго» (+0,87%), «Аптека 36и6» (+0,71%). Относительно неплохо смотрелись
бумаги «Газпрома» (-0,44%) на фоне публикации в Wall Street Journal, где
утверждается, что Еврокомиссия перестанет чинить препятствия проекту «Северный
поток 2». В Туркменистане запущен Гарлыкский калийный комбинат мощностью 1,4
млн тонн в год, что весьма негативно для остальных поставщиков калийных
удобрений. В планах властей страны строительство ещё двух комбинатов. Бумаги
«Уралкалий» (-0,52%) пока отреагировали незначительно.
Рубль встречает конец квартала ослаблением. К середине
московских торгов баррель Brent стоил около 2990 рублей. Однодневная ставка
MosPrime снизилась до 10,18%, недельная - до 10,17%, а месячная осталась на
уровне 10,18%. Ситуация со ставками все ещё говорит о высоком спросе на
рублёвые ресурсы, однако логика конца квартала также напоминает о возможной
фиксации прибыли нерезидентами. Рубль демонстрирует чемпионские амбиции с конца
2015 года, когда он завершил его на уровнях
73,59 за доллар и 80,434 за евро. Особо впечатляюще
смотрится ослабление евро против рубля. Соответственно, весьма высокая
вероятность того, что в ближайшее время Минфин и ЦБ могут принять новые меры по
остановке укрепления отечественной валюты, которое уже угрожает программам
замещения импорта. К 15:28 (мск) пара USD/RUB подросла на 0,68% до 56,462 пт.,
EUR/RUB - на 0,73%
до 60,33 пт.
Торги в Европе проходили на отрицательной территории. В I
квартале Stoxx 600 подрос почти на 5%, а рост за март оказался лучшим с 2010
года.
Опасения по поводу ускорения инфляции в еврозоне
оказались несколько преждевременными. Предварительное значение за февраль -
1,5% при ожиданиях 1,8%. Худшим сектором в Европе стал добывающий: Anglo
American (-3,72%), BHP Billiton (-2,36%), Glencore PLC (-2,13%). К 15:25 (мск)
индекс DAX торговался на отметке 12264,78 (+0,07%), CAC40 - 5088,93 (-0,01%), FTSE 100 - 7336,73 (-0,44%).
В отличие от рубля, нефть оказалась одним из самых слабых
активов в I квартале, потеряв около 7% по Brent. Кстати, индекс доллара 30
декабря 2016 года торговался на уровне 102,3 пункта, то есть также оказался в
минусе. Ежемесячный опрос Reuters показал, что средние ожидания по цене за
баррель Brent в текущем году снизились в марте до $57,07 с $57,52 в феврале. Наиболее
пессимистичную оценку дал Commerzbank, где ожидают среднюю цену в $51. Одним из
главных рисков аналитики называют потерю терпения основными участниками
соглашения по поводу плохой дисциплины вне OPEC. По данным «ИНТЕРФАКС», добыча
в РФ снизилась к концу марта до 11,06 млн бар. в сутки, или на 174 тыс. бар. по
сравнению с октябрём.
Золото завершает март с потерями около 0,6%, а за год
рост составляет лишь 0,7%. К 15:25 (мск) нефть марки Brent торговалась на
уровне $52,93 (-0,38%), WTI - $50,19 (-0,32%), золото - $1243,8 (-0,34%), медь - $5819,12 (-1,2%), никель - $9930 (-2,02%), палладий -
$799,2 (+0,21%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,1% до 100,34. AUD
и CAD незначительно изменялись относительно закрытия накануне, а вот NZD слабел
на 0,2%. К 15:25 (мск) пара EUR/USD торговалась на уровне $1,069 (+0,07%),
GBP/USD - $1,249 (+0,17%), USD/JPY - 111,83 (-0,01%).
Вечером в 16:30 (мск) - выступает глава ФРБ
Сент-Луиса Дж. Буллард, в 17:00 (мск) - говорит глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кошкари, а также
окончательный индекс потребительской уверенности Университета Мичигана. Поздно
вечером также выйдет отчёт Baker Hughes по активным буровым. Фиксация прибыли в
конце квартала - достаточно ожидаемое событие. Российский рынок рискует
завершить неделю ниже 2000 пунктов по ММВБ, а рубль ослабнуть до 56,5 за
доллар. II квартал, как правило, отличается повышенной волатильностью, а также
высокой вероятностью падения котировок нефти и ослабления рубля.
Фьючерс на S&P 500 снижался на 0,15%. Личные доходы
американцев выросли на 0,4% в феврале, а уровень сбережений повысился до 5,6% с
5,4%. Личные расходы американцев выросли в феврале на 0,1%. Индекс PCI
(инфляции личного потребления) вырос за февраль на 0,1%, а Core PCI - на 0,2%, в годовом выражении рост
составил 1,8% и 2,1% соответственно. Статистика достаточно негативная по
направлению расходов американцев. Если начинает преобладать сберегательное
поведение, то это означает слабость розничных продаж и, как следствие,
ухудшение экономических показателей и снижение вероятности более агрессивного
повышения ставки ФРС.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»
<<<