День также оказался неудачным для российского рубля. Доходности по американским казначейским обязательствам продолжают снижаться, указывая на резкое падение аппетита к риску на глобальном рынке. Нефть Brent к вечеру уже пыталась тестировать отметку $67 за баррель Brent. Меж тем доходность рубля остаётся одним из главных защитных факторов. В Минэкономразвития даже допускают замедление инфляции ниже 4% к концу года, что, естественно, предполагает и смягчение денежной политики ЦБ РФ, если только не появится задача обеспечения устойчивости рубля в условиях спровоцированного глобального торгового кризиса. Если же говорить о краткосрочной перспективе, то поддержку рублю также оказывает налоговый период, пик выплат которого приходится на начало будущей недели. К вечеру четверга доллар укреплялся на 0,72% до 64,855, а евро на 0,97% до 72,52.
Ситуация на внешних рынках определялась тем, что конца и края торговой войны США и Китая фактически не просматривается. Советник по макроэкономике генерального директора «Открытие Брокер» Сергей Хестанов полагает, что Д. Трамп пытается ускорить наступление кризиса, чтобы его «успешно» преодолеть к следующим выборам, которые он намерен выиграть. В любом случае, «хамская» дипломатия США поставила Пекин в условия, когда возможности продолжить переговоры больше не стало. Теперь стоит ожидать дальнейшее ухудшение отношений США и Китая как в рамках экономических, так и политических отношений. Вполне вероятно, что КНР может и уклониться от условной предвыборной помощи Д. Трампу, протянув кризис на пару лет. Жертвой войны в скором времени может стать не только китайская Huawei, но и ряд американских компаний, включая Apple (-1,71%). Можно даже ожидать ограничение поставок американской авиатехники в КНР, что непременно заденет интересы Boeing (-0,61%). Основные потери на рынке вновь были в секторе высоких технологий, но и бумаги энергетических компаний пострадали из-за провала котировок нефти. Страх на рынке столь велик, что доходность по 10-летним казначейским обязательствам упала ниже 2,3%. Собственно говоря, торговая война - это далеко не единственный повод для беспокойства на рынке. Взаимная неприязнь Д. Трампа и демократов периодически достигает скандального уровня, когда президент называет лидера демократов в палате представителей сумасшедшей, а Нэнси Пелоси отвечает словами о нестабильности психики президента. Пока они спорили, предварительный индекс производственной активности в США от IHS Markit упал до 50,6 п. в мае по сравнению с 52,6 п. в апреле. Это минимальное значение почти за 10 лет. Индекс в сфере услуг упал до 50,8 п. с 52,7 п. в апреле. Продажи новых домов в США упали в апреле на 6,9%. По итогам торгов DJIA упал на 1,11% до 25490,47 п., а S&P 500 снизился на 1,19% до 2822,24 п.
По словам Д. Трампа, США могут смягчить ограничения для китайской Huawei в рамках более широкого торгового соглашения. Однако в само торговое соглашение рынки пока не верят. Большинство азиатских индексов торговались в минусе в первой половине дня, но затем ситуация на рынках улучшилась. Инфляция в Японии выросла до 0,9% в апреле после мартовского провала до 0,5%. К8:40 мск Nikkei 225 - 21100,11 п. (-0,24%), Hang Seng - 27340,80 п. (+0,27%), Shanghai Composite - 2854,60 п. (+0,07%).
Нефть восстанавливала свои позиции после провала накануне. Естественно, что на рынке сохраняются опасения дальнейшего ухудшения ситуации вокруг Ирана. Тем не менее текущий момент говорит не только о росте запасов нефти в США, но и о росте запасов топлива в китайских портах до многолетних максимумов, что может свидетельствовать о неустойчивом спросе на топливо в азиатском регионе. Если в США индекс производственной активности упал до минимального значения с 2009 года, то схожие тенденции могут проявиться в других экономиках, что в итоге приведёт к снижению спроса на топливо. К 9:00 мск Brent - $68,65 (+1,31%), WTI - $58,64 (+1,26%), золото - $1282,9 (-0,19%), медь - $5941,48 (+0,54%), никель - $11925 (+0,25%).
Индекс доллара снижался на 0,01% до 97,85 п. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,118 (без изменений), GBP-USD - $1,266 (+0,04%), USD-JPY - 109,59 (-0,03%).
Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:
- в 11:30 мск - розничные продажи в Великобритании;
- в 15:30 мск - заказы на товары длительного пользования в США;
- в 16:00 мск - розничные продажи и безработица в РФ;
- в 20:00 мск - отчёт Baker Hughes по активным буровым.
Внешний фон перед стартом торгов в РФ можно назвать слабо позитивным. Нефть пытается ликвидировать потери предыдущего дня, азиатские индексы выбрались из утреннего минуса. Вполне вероятно, что отечественные индексы начнут день в плюсе. Во всяком случае, падение российского рынка накануне было достаточно скромным при весьма негативном внешнем фоне. Из корпоративных событий можно отметить рассмотрение вопроса дивидендов в «ТМК», «ФСК ЕЭС» и «Русгидро».
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»
<<<