24 мая 2017
Индекс ММВБ может протестировать весенние минимумы
К 15:20 (мск) индекс ММВБ снижался на 0,75% до 1945,53 п., РТС падал на
0,95% до 1086,40 п. Российский рынок вновь стремится вниз на событиях
вне рыночной природы. «Роснефть» (-1,87%) решила увеличить сумму исковых
требований к АФК «Система» (-8,87%) с 106,6 млрд до 170,6 млрд. В
«Системе» назвали повышение требований событием из разряда ненаучной
фантастики. Впрочем, вернёмся к рынку.
Сбербанк (-0,81%) увеличил
прибыль по МСФО в I квартале на 41,5% до 166,6 млрд рублей. Однако на
рынке начинаются сомнения в том, что подобные темпы роста сохранятся,
так как при снижении ставок прибыльность от основных видов деятельности
будет снижаться, да и АСВ планирует повысить отчисления в фонд
страхования вкладов. «Газпром нефть» (+1,53%) увеличила прибыль по МСФО в
I квартале на 49,1% до 62 млрд рублей при росте выручки на 28%. В
лидерах дня оказались бумаги: ОГК-2 (+2,45%), НМТП (+1,23%),
«Северсталь» (+1,11%). На противоположном полюсе рынка торговались
акции: «Мечел» (-3,6%), АП «Транснефть» (-2,42%), АП «Сургутнефтегаз»
(-2,34%), «Распадская» (-2,07%). Активность остаётся достаточно низкой.
Этот факт весьма настораживает, так как после продления соглашения об
ограничении добычи нефти OPEC+ котировки «чёрного золота» могут
кратковременно подняться, но затем начать корректироваться, увлекая за
собой и российский нефтегазовый сектор. Из дивидендных событий стоит
отметить решение акционеров «ВСМПО-Ависма» (-0,44%) одобрить выплату
дивидендов в размере 1300 рублей на акцию за 2016 год (закрытие реестра 5
июня).
Рубль пытался укрепляться в начале дня вслед за нефтью,
но затем оказался под давлением. К середине московских торгов баррель
Brent стоил около 3065 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до
9,21%, недельная - до 9,31%, а месячная - до 9,44%. Важнейшим событием
для рубля в среду являются аукционы Минфина. На первом из них ведомство
предложило ОФЗ-ПД выпуска 26219 с погашением 16 сентября 2026 года.
Средневзвешенная
доходность составила 7,69%, а вот спрос составил 33,373 млрд рублей при
объёме предложения 25 млрд. Однако спроса не хватило, чтобы разместить
весь выпуск. Удалось разместить ОФЗ лишь на 21,471 млрд при доходности
7,72% по цене отсечения. Таким образом, можно говорить о том, что спрос
на ОФЗ начинает сокращаться и это весьма сильный сигнал для спекулянтов
на ликвидацию длинных позиций. К тому же глава ЦБ РФ Э. Набиуллина в
очередной раз заявила о том, что ставка снизится до 6,5%-7,0%, но лишь к
2021 году и при сохранении инфляции на уровне 4,0%. Соответственно,
даже при достаточно дорогой нефти можно ожидать коррекции на рынке ОФЗ, а
за ней и ослабления рубля. Налоговый период этому вряд ли помешает. К
15:20 (мск) пара USD/RUB прибавляла 0,11% до 56,422 п., евро к рублю
подрастал на 0,17% до 63,14.
Существенной статистики в Европе не
было, по этой причине инвесторы полностью сосредоточились на негативных
последствиях снижения рейтинга Китая. Соответственно, под давлением
оказались добывающие компании. Впрочем, к середине дня и эта просадка
была уже мало заметной. Акции Glencore PLC упали почти на 2% на
сообщениях об интересе к покупке (или слиянию) зернового трейдера Bunge
Ltd. В остальном, в Европе также наблюдалась более низкая активность. К
15:20 (мск) DAX - 12641,64 (-0,14%), CAC 40 - 5347,29 (-0,02%), FTSE 100
- 7508,03 (+0,3%).
Нефть растеряла свои утренние достижения. По
вопросу продления соглашения об ограничении добычи наступила почти
полная определённость.
Ирак согласился на продление соглашения на
период в девять месяцев, вместо своих прежних требований ограничиться
полугодовым периодом. Нигерия рассчитывает довести своё производство до
2,2 млн бар. в сутки к концу июня. Если посмотреть на структуру
контрактов, то разница между поставками в июне 2017 года и июне 2018
года составляет лишь $0,5, что может говорить о невысокой вероятности
дальнейшего повышения котировок. В оперативном плане более важной
становится статистика по запасам. Накануне API сообщил о сокращении
запасов нефти в США на 1,5 млн бар. на прошлой неделе при прогнозе
S&P Global Platts в 2,8 млн бар. Впрочем, одновременно снизились
запасы бензина на 3,2 млн бар. и дистиллятов на 1,9 млн бар. К 15:20
(мск) Brent - $54,22 (+0,13%), WTI - $51,49 (+0,04%), золото - $1251,9
(-0,29%), медь - $5686,84 (-0,64%), никель - $9160 (-1,98%), палладий -
$768,95 (-0,44%).
Фьючерс на индекс доллара снижался в пределах
0,1% до 97,21. Из сырьевых валют лишь NZD укреплялся на 0,25% против
доллара США, а остальные демонстрировали незначительную волатильность. К
15:20 (мск) EUR/USD - $1,119 (+0,09%), GBP/USD - $1,296 (+0,01%),
USD-JPY - 111,81 (+0,01%).
На российском рынке периодически
происходят истории, которые не способствуют росту интереса инвесторов.
Поэтому индекс ММВБ продолжает свой путь на повтор весенних минимумов.
Плюс к этому можно отметить спад спроса на ОФЗ при текущих доходностях,
что может спровоцировать резкие изменения в настроениях спекулянтов.
Соответственно, при существенной коррекции долгового рынка можно ждать и
ослабления рубля. На американском рынке пока без потрясений. Даже
политические скандалы пока не способны на долгое время ухудшить
настроения. Статистика остаётся сильной и ФРС демонстрирует уверенность в
экономике. Фьючерс на S&P 500 подрастал в пределах 0,1%.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»<<<